记者彭岩 进入2026年以来，黄金价格高位波动，黄金相关投资产品在理财市场上火爆。记者在采访中了解到，不少中外资银行顺应这一趋势，密集推出黄金相关结构性存款产品。具有“保本+可变收益”的核心优势和灵活的期限选择，是投资者建立黄金通道的新选择。某些产品的年退货率可能高达 5%。国内银行强调灵活的短期配置和低门槛来吸引广泛的投资者。例如，上海农商银行1月8日推出的信合系列产品，挂钩伦敦金，期限为7天、14天、35天和91天，预计年化收益区间为1.20%至1.65%。江苏银行无锡分行近期推出了两款3个月和6个月的黄金理财产品最低存款额为1万元的D挂钩结构性存款，预计年化收益率分别为1%、1.89%和2.09%。招商银行“点金”系列产品期限为7天至181天，其中1月9日推出的“点金三段看涨区间周存”，根据金价波动区间的突破，到期预期年化收益率为1%、1.27%或1.47%。外资银行注重长期、高收益路线，瞄准高净值客户群体。例如，1月1日，星展银行推出了一系列与美元黄金现货价格挂钩的结构性本金支持存款产品。该产品年化收益率为1.5%至4.0%，期限为12个月，最低申购金额为10,000美元。 1月7日，渣打银行推出与SPDR Gold Trust挂钩的结构性存款产品。非年化回报率范围为0%至5.0%，最低嗯申请金额是5万元，投资期限是18个月。该产品具有共赢结构，到期本金保障100%，风险评级为3级。中国邮政储蓄银行研究员卢飞鹏对《证券日报》记者表示，该行密集推出黄金相关结构性存款产品，主要是为了在黄金避险情绪升温时争取到一个市场窗口，更好地满足客户的投资理财需求。此外，我们还通过自有零售AUM（活跃资产管理规模））和优化收入结构来增加经纪业务收入并减轻净息差压力。随着投资热情的升温，相关风险提示也随之加强，合理配置成为关键。陆飞鹏表示，对于普通投资者来说，黄金结构性存款既有本金保障，又有收益潜在灵活性。与现货黄金、ETF和期货相比，成本更低ve，交易更容易，风险可控。虽然是当前黄金布局的最佳选择之一，但其盈利表现与金价走势密切相关。如果金价大幅上涨，你可能会有股权上限。如果金价回调或停滞，根据产品结构的设计，您有可能只能获得有保证的收入，或者您的收入接近于零。关于产品选择，陆飞盆建议投资者关注四个方面：收益是否与金价实际表现挂钩、是否存在复杂的触发条件和期间流动性限制、最大损失潜力是否清晰显露。投资前，您应仔细阅读产品条款及细则，清楚了解产品特点。南开大学金融学教授Teru Tadachi接受《证券日报》记者采访。他在采访中表示，这类结构性存款的发行机制是“不对称的”。无论金价经历大幅回调还是继续上涨，投资者都可能获得中等回报。当金价大幅调整时，除非出现特殊情况，否则你的资金是安全的，但他们的收入通常只能达到最低或有保证的水平。如果金价持续上涨，一旦超过合约预设的观察范围的上限或上限，收益将固定在最高水平，不会随着金价的持续上涨而增值。这种设计允许银行对冲自身风险，但极端的价格波动会转化为投资者的机会成本。田立辉进一步强调，投资者不应超越“保本”表述，了解三大风险。首先，需要明确收益低于预期的基本面风险以及各风险的触发条件。收入水平，尤其是“峰值回报”。在这种情况下，黄金价格的波动幅度是有严格限制的。通常都是这种情况。其次是流动性风险。产品通常无法在产品生命周期内提前赎回，并且资金被锁定。第三，机会成本风险，特别是在受到收益限制的一面倒的黄金牛市中，可能会在此期间失去其他具有更大潜力的投资机会。
（编辑：蔡青）
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